*/530%6$5*0/
5IBOLZPVGPSDIPPTJOHPVS&7"SPBEHBUF
"MM JUFNT JODMVEFE JO #FOJODËT XJEF QSPEVDU SBOHF TUFN
GSPNUXFOUZZFBSPGPVSFYQFSJFODFJOUIFTFDUPSPGBVUPNBUJD
TZTUFNTBMXBZTTUSJWJOHUPmOEOFXNBUFSJBMTBOEBEWBODFE
UFDIOPMPHJFT
'PSUIJTSFBTPOOPXBEBZTXFBSFBCMFUPPGGFSZPVFYUSFNFMZ
SFMJBCMFQSPEVDUTUIBUUIBOLTUPUIFJSQPXFSFGmDJFODZBOE
MPOHMBTUJOHGFBUVSFTFOUJSFMZNFFUUIFFOEVTFSTSFRVJSF
NFOUT
"MMPVSQSPEVDUTBSFDPWFSFECZBHVBSBOUFF
'VSUIFSNPSFBO3$JOTVSBODFQPMJDZTJHOFEXJUIBQSJNBSZ
JOTVSBODFDPNQBOZDPWFSTBOZJOKVSJFTPSEBNBHFTDBVTFE
CZNBOVGBDUVSJOHGBVMUT
(&/&3"-*/'03."5*0/
0G SVHHFE DPOTUSVDUJPO XJUI BO JOOPWBUJWF BOE QMFBTBOU
EFTJHOUIF SPBE CBSSJFST &7" BSF TVJUFE GPSJOUFOTJWF VTF
UIBOLTUP UIFJS 7%$ NPUPS5IJTTZTUFNJT WFSZ FBTZ UP
JOTUBMMBOEBEKVTU
&RVJQQFEXJUIBOFBTZUPVTFNBOVBMSFMFBTFUIFCBSSJFSJT
QSFTFUUPBTTFNCMFCVGGFSCBUUFSJFTUPBMMPXJUTPQFSBUJPOJO
UIFFWFOUPGQPXFSGBJMVSF
5IF BSN JO QBJOUBMVNJOJVN BMMPXTGPS UIF IPVTJOH PGBOZ
BDDFTTPSJFTBTXFMMBTGPSFXBSOJOHBOETBGFUZEFWJDFT*O
UIFFWFOUUIFBSNIJUTBOPCTUBDMFBOBNQFSPNFUSJDTFOTPS
DBVTFTUIFNPWFNFOUSFWFSTJPOJNNFEJBUFMZ
5IFDPOUSPMVOJUJTQMBDFEPOUIFVQQFSTJEFPGUIFCBSSJFSUP
GBDJMJUBUFXJSFDPOOFDUJPOT
41&$*'*$"5*0/ &7"
1PXFSTVQQMZ
.PUPSQPXFSTVQQMZ
1PXFSESBXO
$VSSFOUBCTPSQUJPO
5PSRVF
+PHHJOH
1SPUFDUJPODMBTT
0QFSBUJOHUFNQFSBUVSF
/PJTF
-VCSJDBUJPO
8FJHIU
7BD)[
7ED
8
"
/N
*OUFOTJWFVTF
*1
¡$¡$
E#
"HJQ(3.6&1
LH
01&/*/(41&&%
.PUPSQPXFS
TVQQMZ
0QFOJOHUJNF
T
$MPTJOHUJNF
T
7ED
7ED
7ED
5IFPQFOJOHUJNFPGUIFSPBECBSSJFSDIBOHFTBDDPSEJOHUP UIFTVQQMZ
WPMUBHFTFMFDUFEPOUIFUSBOTGPSNFSPGUIFDPOUSPMVOJU
5JNFTTIPXOJODMVEFCSBLJOH
%*.&/4*0/4
'*(
0WFSBMMEJNFOTJPOTBSFFYQSFTTFEJONN
5IF SPBE CBSSJFS MFOHUI SBOHFT GSPN N NJOJNVN UP N
NBYJNVN
"TBCPVUDNBSF SFRVJSFEUPmY BSPBE CBSSJFSBVTFGVM
PQFOJOH PG QBTTBHF SBOHJOH GSPN N UP XJMM CF
BWBJMBCMFBTTIPXOJO'JH
0QUJPOBMBDDFTTPSJFTDBOCFmUUFEPOUPCFCBSSJFSQIPUP
DFMMTTFMFDUPSFUD'PSBTTFNCMZBQQMZUIFTQFDJBMDPWFST
TVQQMJFE3JG"
3*()5-&'5)"/%01&/*/(0'5)&#"33*&3
'*(
5IF&7"SPBECBSSJFSJTBWBJMBCMFJOCPUISJHIU&7"%9
BOEMFGU&7"49NPEFMT
8JUISFGFSFODFUP'JHBSJHIUIBOEPQFOJOHSPBECBSSJFSJT
BTZTUFNXIJDITFFOGSPNUIFEPPSTJEFDMPTFTUIFSJHIU
IBOETJEFPGUIFQBTTBHF5IFMFGUIBOEPQFOJOHJTJOUIF
PQQPTJUFXBZ
"TUIFPQFOJOHTJEFDBOCFDIBOHFEBUBOZNPNFOUJUJT
BEWJTBCMFUPCVZBUZQFPGSPBECBSSJFSXIJDIBMMPXTUIFFB
TJFTUBOESBQJEJOTUBMMBUJPO
01&/*/(
'*(
5IFBDDFTTUPUIFFMFDUSJDBOENFDIBOJDBMDPNQPOFOUTPG
UIFSPBECBSSJFSJTQSPUFDUFECZBMPDLXJUIDVTUPNJ[FELFZ
1SPDFFEBTGPMMPXT
MPPTFOUIFUXPOVUT%
JOUSPEVDFUIFLFZJOUIFMPDLPOUIFTJEFPGUIFEPPSBOE
UVSOJUBOUJDMPDLXJTF
MJGUUIFGSPOUDPWFS
SFNPWFUIFDPWFS
#ZSFNPWJOHUIFGSPOUEPPSJUJTOPXQPTTJCMFUPSFBDICPUI
UIF DPOUSPM VOJU UIBU JT QMBDFE VOEFS UIF DPWFS BOE UIF
NFDIBOJDBMQBSUTPGUIFSPBECBSSJFS
*/45"--"5*0/0'5)&'06/%"5*0/1-"5&
'*(
"GUFSQSFQBSJOHUIFDBCMFMBZJOHNBJOTQPXFSTVQQMZBDDFT
TPSJFTFUDQMBDFUIFGPVOEBUJPOQMBUFLFFQJOHUPEJNFOTJPOT
JOEJDBUFE
#SBDLFUTUPCFDFNFOUFEBSFTVQQMJFEXJUIUIFTZTUFNSFG
45IFCSBDLFUTNVTUCFmUUFEUPUIFGPVOEBUJPOQMBUFCZ
NFBOTPGTDSFXT.YSFG7
$IFDLUIBUUIFGPVOEBUJPOQMBUFJTQFSGFDUMZnBUSFG-UIFO
mYUIFSPBECBSSJFSCZNFBOTPGOVUT%BOEDPSSFTQPOEJOH
XBTIFST3
104*5*0/*/(0'5)&413*/(
"/%"$$&4403*&4
'*(
"DDPSEJOHUPUIFMFOHUIPGUIFCFBNBOEUIFUZQFPGBDDFTTP
SJFTJOTUBMMFECFGPSFUFOTJPOJOHUIFTQSJOHUIFDPSSFDUQPJOU
UPIPPLUIFTQSJOHUPUIFMFWFSNVTUCFTFMFDUFE
5IFDPSSFDUIPPLJOHQPJOUi"wi#wBOEi$wNVTUCFTF
MFDUFECZUBLJOHBDDPVOUPGUBCMFBDDPSEJOHUPUIFCFBN
MFOHUIBOEUIFUZQFPGBDDFTTPSJFTUPCFJOTUBMMFE
)0850'*95)&#&".
'*(
"OZBDDFTTPSJFTGPSUIFCFBNQSPUFDUJPOFEHFTMJHIUTQOFV
NBUJDTBGFUZFEHFTSBDLFUDBSFJOTUBMMFECFGPSFmUUJOHUIF
CFBN4FFSFMFWBOUJOTUSVDUJPOT
'JUUIFCFBNUPQMBUF1CZVTJOHCSBDLFU4BOECPUIUIF
TDSFXTXJUIUIFDPSSFTQPOEJOHXBTIFSTBOEQMBUF5
"QQMZUIFSFNPWBCMFQMBTUJDDPWFS$